2024年9月14日，国家统计局发布2024年8月经济数据，主要经济增长数据大多走弱。
在生产端，8月工业增加值和服务业生产指数同比增长4.5%和4.6%，较上月放缓。在需求端，社零增速自低位继续回落，出口支撑尚处高位；投资增速温和回升，房地产及其他投资同比跌幅收窄，前期偏强的制造业和广义基建投资增速回落。
工业生产增速放缓，但产销率回升。8月，工业增加值同比增长4.5%，比上月放缓0.6个百分点。一方面，装备和高技术制造行业增速回落，对工业生产的带动减弱。国家统计局数据显示，8月计算机通信电子、通用设备、铁路船舶运输设备、电气机械等行业工业增加值同比增速分别较上月回落3.0、1.0、0.7和0.2个百分点。另一方面，外需保持较快增长，对工业生产的带动作用较强。
国家统计局新闻发布会消息称，在出口的39个大类行业中，8月有32个行业出口增长，增长面达到82.1%；主要出口行业中，占比近四成的计算机通信和电子设备制造业出口交货值同比增长3.4%，比上个月加快0.9个百分点；汽车制造业出口交货值增长15.9%，加快2.9个百分点。
基建和制造业投资增速回落。8月基建投资单月同比增长6.2%，较上月回落4.5个百分点。8月制造业投资单月同比增长8.0%，较上月回落0.3个百分点，原因在于：一方面，大规模设备更新政策对投资的拉动减弱，另一方面，出口预期不稳，中下游制造业投资增速放缓。
房地产投资跌幅收窄，8月房地产开发投资单月同比减少10.2%，比上月跌幅收窄0.6个百分点，这主要源于房地产开发资金改善，包括商品房销售修复，以及房地产项目“白名单”融资机制加快落地。8月21日，金融监管总局在国新办新闻发布会上表示，目前，商业银行已审批房地产“白名单”项目5392个，审批通过融资金额近1.4万亿元。
居民消费增速回落，稳就业压力边际提升。8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，比7月回落0.6个百分点，其中，商品零售增速回落0.8个百分点至1.9%，餐饮收入增速提升0.3个百分点至3.3%，服务消费仍然强于商品消费。8月城镇调查失业率较上月提升0.1个百分点至5.3%.不同群体的就业和消费分化，农民工群体就业形势强于城镇居民。
从限额以上企业商品零售数据看，商品消费的结构性拖累有二：一是汽车。据乘联会统计，8月国内乘用车厂家零售量同比回落1%，乘用车零售均价约17.4万元，较7月的18.2万元显著回落。二是石油及制品的拉动走弱，8月限额以上石油及制品类零售额同比增速为0.4%，结合CPI数据看，受国际原油价格回落的影响，8月交通工具用燃料价格同比增速为2.7%，较上月回落7.8个百分点。
不过，消费品以旧换新政策效果显著。7月24日《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》出台，直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，支持地方实施消费品以旧换新。受政策影响，8月家电音像器材、通讯器材类消费同比较快增长。商务部数据显示，截至8月31日上午10点，全国汽车以旧换新平台已经收到汽车报废更新补贴申请超过80万份，约较8月2日提升35万份。（作者系平安证券首席经济学家）
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