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P2P“爆雷”

时间:2018-9-18 15:13:10   作者:冯晓霞     
内容摘要:P2P网贷平台集体“爆雷”更大的危害在于,诱发了实体产业的资金链危机

  互联网金融(P2P)以中国金融业从未有过的速度疯狂发展至今,虽然问题不断,但依然无法阻止其发展的脚步。然而在这个盛夏,P2P行业出现了大规模集体倒下的局面。

  P2P平台集体“爆雷”

  这轮P2P行业“爆雷潮”从2018年6月开始。

  6月16日,P2P网贷平台“唐小僧”被上海警方立案侦查,定性为非法吸纳公众资金。由于“唐小僧”案影响大、涉案人数众多,成为引发这一轮P2P网贷平台兑现危机的导火索。

  随后,联壁金融、小诸葛金服等P2P网贷平台也相继出现资金链断裂或负责人跑路的情况。紧接着,包括钱爸爸(累计交易金额300亿元)、牛板金(累计交易金额390亿)、银票网(累计交易金额140亿元)、投融家(累计交易金额103亿元)等一系列之前投资人颇为信赖和看好的借贷平台相继“爆雷”。

  进入7月,危机愈演愈烈,以平均每天倒闭5个P2P平台的速度蔓延开,P2P网贷平台逾期、跑路、经侦介入、清盘以迅雷不及掩耳之势横扫整个行业。

  中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林表示,“这一轮P2P网贷平台的集中‘爆雷’是多种原因交织在一起导致的:宏观金融环境变化,如资金成本上升、信用收紧、合规性成本上升;备案延期,新政策不明确;平台无法支撑高息,存在违规违法如非法集资、庞氏骗局等。”

  P2P网贷平台集体“爆雷”与目前整个经济环境处于“钱紧”状态有关。在中国经济去杠杆的大环境下,市场流通性整体收紧,企业融资难度加大,融资时间拉长,债务性投资面临更大压力,违约风险也陡然提高。

  另外,在强监管趋势下,平台的合规成本上升,无论是传统金融机构的理财产品还是P2P理财产品都在强调打破刚性兑付,投资者承担投资理财风险成为大趋势。

  除了外因,贷款方资质、投资标的质量、承诺刚性兑付和高收益等内因是导致P2P网贷平台最终崩盘的决定因素。

  P2P是个人对个人的借款,通过第三方信息平台撮合交易,P2P网贷平台赚取管理费和交易佣金,借贷人赚高额的利息。这种模式看起来没问题,但在实际操作中,许多平台都远离了轨道,出现资金池、资金错配、期限错配等问题。

  首先,P2P网贷平台与投资人签订的资金去向协议,经常出现伪造、语焉不详等问题。“爆雷”的平台“唐小僧”与投资人签订的一份协议中,资金去向写着“应收账款、抵押信用贷款、银行等发行的现金管理类金融产品、证券公司等理财产品、其他短期金融工具等”,这几乎囊括了市面上所有的金融投资方式,说了等于没说。

  其次,一些P2P网贷平台在吸收用户资金时,依靠的不是优质标的资产,而是刚性兑付和高额利息的诱惑。但P2P做的是资金流生意,借贷难免出现违约,在刚性兑付快要出现违约的时候,只能通过借新还旧来支持,如果有新的资金补充进来,游戏就可以继续,一旦没有新的资金输入,平台就只能倒闭或跑路。

  第三,P2P是一个竞争非常惨烈的投资领域,年化收益率低于8%至10%根本招揽不到客户。平台一旦降低利息,用户马上就会转移到其他平台,或者其他投资领域,这就使得P2P网贷平台必须保持高利率,并且承诺刚性兑付。如果加上人力、运营、通道、获客等成本,平台如果想要覆盖坏账,并获得盈利,就要获取20%以上的收益率。

  第四,从P2P网贷平台借钱的企业,一般是从银行贷不到款或拿不出抵押物的企业。而这些企业通常是高风险企业,其抵御风险的能力极差,市场一旦出现风吹草动,最先倒掉的往往是这些企业。

  P2P“爆雷”殃及实业

  P2P网贷平台集体“爆雷”更大的危害在于,诱发了实体产业的资金链危机。

  8月1日晚,邻家便利店给供应商发出告知函,宣布将于即日起停止总部各项业务,并将陆续停止店铺营业。告知函称,由于邻家便利店的出资方因故受上海警方调查,导致公司基本账户与一般账户被银行冻结。

  并称,目前,法人和股东处于失联状态,也无法申请公司破产,所以供应商和邻家之间的债务问题,有待警方下一步处理。

  邻家便利店自2 0 1 5 年4 月成立后,便在北京地区快速扩张,3年来已发展168家。据悉,处于扩张期的邻家便利店突然关店与其投资方善林金融关系密切。善林金融是一家P2P公司,公司采用传统的门店推销与互联网营销相结合的“线上”“线下”

  交易模式,非法吸收公众存款共计600余亿元。今年4月底,上海市公安局官方微博“警民直通车-上海”发布消息称,善林金融法定代表人周伯云等8人因涉嫌非法吸收公众存款被批捕。此后,邻家便利店的资金链便出现断裂,7月开始,门店被房东和供应商不断催账,168家店陆续关停,门店后续经营和处理问题,还需要警方参与解决。

  除了邻家便利店,主营路由器的实体企业极路由也因P2P“爆雷”引发资金链断裂,导致核心销售渠道被迫阻断,经营状况面临重大危机。8月2日凌晨,极路由创始人王楚云在发表的公开信中称,“公司的合作伙伴i财富也发出兑付困难通知,并以‘非法吸收公众存款罪’被立案,受此影响,公司正常经营活动受到极大影响。”

  另外,受P2P影响“倒下”的还有北京尚品国际旅行社有限公司(以下称尚品国旅)。隶属春晓资本的尚品国旅从今年4月开始持续裁员,并且员工工资从5月开始一直拖欠未发放。有消息称,尚品国旅出现资金链问题与其关系密切的春晓资本在P2P领域投资失利有关。公开资料显示,春晓资本旗下春晓天泽所投资的“牛板金”“聚财猫”“君融贷”等几家平台均出现了问题。

  受P2P平台波及的实体企业多是创投公司——这些创投公司的投资方多为P2P公司,因此,随着问题P2P网贷平台不断出清,未来或许会波及更多与之相关的实体创业公司。

  投资者遭“突袭”

  7月9日,王丽在投融家平台上购买的一个标的刚好到期。往常,标的到期后,本金和收益会在上午9点返还到个人账户,但这次,一直等到下午,账户依旧没收到钱。王丽慌了神,马上咨询客服,但在客服服务界面的对话框内出现了一行红字:“当前无客服在线。”王丽懵了,用发抖手的不断重复拨打客服电话,但电话一直无人接听,到第二天,电话已经被注销了。

  王丽是儿童服装店的老板,经朋友介绍成为投资家的用户。最初,她只选择一个月周期的短期理财产品,年化率在7.2%左右。从一开始的2000元、5000元、1万元到10万元,稳定的收益让她不断复投。“实体店赚钱越来越难,将钱放在投资家,有时候比开店挣得还多。”王丽在投资家前后共投资了83万元,期间多次取现,到账都很正常。

  王丽是最早发现平台出现异常的用户,她立刻申请将尚未提现的38万元提现到银行卡,可都以失败告终。“投融家因为有网贷之家的背书和朋友的推荐,加上它的年化率与其他平台相比也不算高,一个月的产品年化收益率是7.2%左右,三个月的是8.2%左右,六个月的9.5%左右,一年期的为10.5%.原本以为这个投资非常安全,没想到还是出了问题。”

  家住湖北的刘鹏涛在朋友的推荐下,将200多万元拆迁款全部投到P2P平台。2016年,刚拿到拆迁款的刘鹏涛准备在市区购买一套房子,一个朋友找到他,并向他介绍了一款年化率为15%的P2P理财产品。“朋友跟我说每月能获得近3万元的利息,一年有30万元左右的收益,这比投资房子还赚钱。”刘鹏涛的朋友通过微信给他发了一个链接,让他把钱直接放进去,每天都能看到收益。为了购买P2P理财产品,58岁的刘鹏涛不仅换了新款的苹果手机,还学会了上微信,看朋友圈。

  刚开始,刘鹏涛也担心风险太大,没敢把拆迁款全部放进去。试了两个月后,刘鹏涛发现利息到账特别准时,他又加大了投资。“钱生钱太容易了,这样下去,用不了两年,利息就能够在我们这样的三四线小城市买一套房子了。”高额的利润促使刘鹏涛一步步陷入P2P编制的美梦中。然而,美梦在今年5月嘎然而止,“我已经3个月没再收到利息,9月份本金到期后,我要立刻把钱赎回来。”

  记者向刘鹏涛打听他所投资的P 2 P平台的资质和单独的Ap p 入口时,刘鹏涛很茫然地表示:“我不懂什么P2P理财,每次都是通过朋友给我的微信链接打开,没有通过别的方式打开过,也不知道这个平台是干什么的。”如今,刘鹏涛提供的微信链接已打不开网页,他对于投资的具体流向也一无所知。刘鹏涛到现在还心存侥幸,认为本金能拿回来。

  同样的事,猝不及防地发生在27岁的王叶身上。2018年7月16日,王叶在微信朋友群里看到了一条“永利宝老总跑了”的信息,他哆嗦了一下,立刻打开账户,发现一笔7月17日到期的3万元款项躺在账户里,始终无法成功提现。“我今年3月还将银行到期的10万元定期,用来购买永利宝年化率10%的半年期产品。”王叶表示,他和女朋友在最近一年的时间,先后在上海永利宝P2P平台上投入了48万元,这些钱都是准备用来购买婚房的。

  在频频“爆雷”的P2P行业,这样的故事几乎每天都在上演。在采访中,很多投资者虽然知道风险很大,但却抵挡不住贪婪的欲望,抵押上全部的身家性命,侥幸地认为自己不会成为最后的接盘侠,一定能在行业崩盘前安全撤离。当行业倒闭潮突然来袭时,他们才从“高息暴富”的迷梦中惊醒,但为时已晚。很多人在哭诉自己悲惨遭遇的同时,却忘记了投资风险与收益是成正比的。“高收益意味着高风险,收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。”中国银行保险监督管理委员会主席郭树清表示。

  行业大洗牌

  P2P的集中“爆雷”,虽然让投资者信心受挫,但也彻底曝光了行业内的不合规操作,从而加速了行业洗牌。资深金融专家黄生认为:“短时间内的集中‘爆雷’未必是坏事,这是行业进行自我净化的一个正常阶段。”

  “优胜劣汰是所有行业发展都应遵循的规律,不能因为短时间内出现的问题就一味地否认它。”中国人民大学金融科技中心主任杨东认为,P2P行业能够覆盖银行等金融机构无法提供资金支持的领域,也是近年来我国大力推进数字普惠金融的缩影,相关部门应加快行业整改的工作进度,将符合整改要求的平台做好备案登记,缓解市场紧张情绪,避免行业恐慌。

  微贷网CEO姚宏更愿意将今年这轮的倒闭潮定义为P2P行业的“阵痛期”或一场“淘汰赛”。他表示,“阵痛期后,经营不合规、难以为继的平台将被淘汰出局,留下的将是大数据风控管理和智能获客能力强、成本控制好的合规平台。” 91金融联合创始人吴文雄认为,“在经历了几轮倒闭潮后,作为传统金融的补充的P2P平台,应该服务某个垂直领域,缩小规模,提高风险控制能力”。

  自2007年中国首个P2P网贷平台拍拍贷上线以来,资本的青睐催生了一系列撮合中小企业及个人借贷的P2P平台,尽管问题不断,但仍然无法阻止行业的疯狂发展。记者梳理发现,P2P在我国诞生的短短10年间,共发生了三次赎回风波,分别是:2013年、2015年、2018年。而这三次赎回风波都暴露出类似问题——类资金池业务、期限错配、长贷短借、自设虚假融资标的等违规操作。

  P2P行业为何易发风险,如何控制风险,应该建立怎样的长效机制?

  中央财经大学金融学院教授郭田勇表示,监管部门在管理好平台的同时,应引导投资者分散投资风险,理性投资。对于涉嫌经济犯罪的平台,有关机关应加快推进调查取证进度,保障投资者合法权益。随着问题平台的不断倒下,合规化运营平台将崛起,这个行业未来的发展格局也将会越来越清晰。知名财经作家吴晓波认为,未来三年,P2P行业将经历过山车式的惨烈洗牌,在经过市场的多轮“淘汰赛”,最终会只剩下100至200家优质的P2P平台。(应受访者要求,王丽、刘鹏涛、王叶均为化名)


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