中国股市不需要英雄

　　中国证监会主席肖钢先生被传辞职，随后他不得不出面辟谣。这两年A股每遇大震荡周期，关于肖钢先生的传言就层出不穷。

　　熔断事件发生后，有人拿肖钢2012年接受香港凤凰卫视采访的言论开涮。肖钢在采访中坦诚数学不好，一心想学中文，却阴差阳错进入金融业。这次采访已成为他的噩梦，每个表情与每句话都被拿出来仔细分析，在市场的涮锅中被涮成一个个笑话，似乎肖钢这几句话就注定了中国股市的没落前景。

　　相信一个人能够毁市或者救市是天真的。

　　2013年肖钢履新之初，被称为金融界“少壮派”，是五大行及“一行三会”领导中最年轻的一位。有官员称，肖钢行事稳健，但并不乏改革创新之举，其思想开放之程度、断事之魄力亦非比寻常。而现在，肖钢却成为无能、窝囊、损害股民的象征。这中间落差极大，根本不是信息有效沟通的社会应该产生的落差。

　　肖钢绝非无能，但也不像当初很多“多情者”所设想的是个救市大英雄，他是个火山口上的证监会主席，受制于各种因素，也无法指挥某些权贵。一些央企、国有金融大公司都是部级、副部级，肖刚怎么监管？

　　在中国证券市场上，有几个责任肖钢不能背，也背不动。证券市场的性质不是证监会主席能定的。去年掀起的“人造牛市”与此前证券市场为企业脱困、为企业融资的思路一脉相承，证券市场既要为国企并购重组、去杠杆买单，又要为创新企业服务，而后为了防止风险贸然去杠杆。扩大直接融资让证券市场成为企业融资的主战场，这不是肖钢说了算的，股市下挫时，银行资金的进出、汇率的高低，也不是证监会能够置喙的。

　　但证监会与肖钢对一些事情难以卸责。

　　2015年股灾之前去杠杆，这是应对市场大崩溃的必然之举，但去杠杆的过程中，明显欠缺对市场资金量的大致估计，以及对中国市场恐慌传导速度的充分研究。

　　熔断机制推出的第一天，从盘面、基金规则等方面看得出未经充分准备的荒乱迹象。1月4日，中国版熔断机制生效首日，沪深股市（包括B股）先后两次触发HS300指数熔断阈值，全天仅交易2.5小时。1月7日上午开盘，指数大幅低开一路下杀，在短短的12分钟时间内，沪深300指数便被打到了－5%，触发了第一次熔断。第一次熔断后，盘面上的涨停板家数是27家，跌停板家数是269家。此时，空头已胜券在握。15分钟熔断时间一到，9：57分开盘，短短的两分钟时间沪深300指数便被打到了－7%，触发了第二次熔断，盘面上的涨停板家数仍然是27家，跌停板家数却变成了1784家，在短短的两分钟时间里跌停板家数陡增了1515家。

　　连当过证监会副主席的李剑阁先生都忍不住在演讲中直指政策粗糙、人才外流，只要审批制不变，无论谁上台也必然出现寻租。李剑阁先生清楚，想必肖钢先生也清楚。

　　2015年12月4日，有关部门正式发布指数熔断相关规定，2016年1月1日起，指数熔断机制实施，1月7日晚宣布暂停。期间肖钢沉默居多。对于肖钢来说，此时卸责是最愚蠢的行为，他必须按照游戏规则行事。只有体制内的游戏规则理顺了，市场才能回到正轨，专业人士才能各司其职，权贵的色彩才能淡化。而这，需要五年甚至更长的时间。

　　市场需要的是法律，是制度，而不是在一个失意的英雄之后，再盼望下一个英雄。