出口是今年资本市场关心的重点，逆全球化的风潮使市场对出口中长期前景持怀疑态度，因此，当前以发达国家为主线的出口框架亟待调整，市场真正应该关心的不是西方市场，而是新兴市场。
一是海外新兴市场50多亿人口具有巨大的潜在需求。
尽管过去发达国家是主要的需求提供者，但从需求潜力看，新兴经济体具有更广阔的空间。一方面，新兴经济体更高的经济增速意味着更大的增长潜力。2024年4月IMF的世界经济展望报告显示，2023年发达经济体增速为1.6%，而新兴经济体增速达4.3%；另一方面，需求的来源是人口，从全球人口分布来看，发达经济体的人口仅占总人口1/8左右，约10.6亿人，不考虑中国14亿人口，剩余新兴市场的总人口有约55亿人。这50多亿人是未来新增需求的主线。
与发达国家以消费需求为主不同，新兴市场有更多的工业化的诉求。新兴经济体偏低的资本存量和投资指向其工业化发展的需求和潜力。
而中国齐全的工业门类和强大的工业生产能力，可以为海外新兴经济体在工业化的过程中提供工业品、技术、人力、经验等方面的帮助。同时，从中国产品、企业不断走出去来看，中国已经培育了一批具有国际竞争力的产品和企业。
二是全球格局变化的情况下，中国仍坚持推进改革开放。
一方面，中国为外国人入境提供便利，相关政策不断放宽。比如，自2023年1月起恢复口岸签证签发，恢复执行24/72/144 小时过境免签政策。
2023 年7月，中国恢复对新加坡、文莱的单方面免签；同年11月，对法国等6个国家持普通护照人员试行单方面免签政策，并不断扩大单边免签的国家/经济体。另一方面，对中国实行免签和落地签的国家也在增加。
截至2024年5月10日，中国已同20多个国家之间签定普通护照互免协定。
国家移民管理局数据显示，2024年一季度，全国移民管理机构累计查验出入境人员超1.41亿人次，同比上升117.8%.随着人员往来交流的频繁，跨境航班的班次也快速增加。民航局数据显示，2023年底，中国国际客运定期航班恢复至约疫情前的 62.8%.从对外投资方向和中国贸易结构来看，中国与新兴市场之间的经贸关系正不断深化。比如，据证监会披露，2024年5月20日，中国证监会主席吴清会见沙特阿拉伯财政大臣杰德安，就中沙资本市场合作、共同推进绿色转型等议题进行了交流。随着多边经济、金融领域的往来、开放，人民币在全球的接受度也在上升。
SWIFT 数据显示，2024年5月，人民币在全球支付货币中排名第四，超过日元，仅次于美元、欧元和英镑，占比约4.47%.而在2023年5月，占比仅为2.54%.三是A股正在积累一批自主可控且具有全球竞争力的优质企业。
在中国完备工业体系基础上迅速成长的优质企业陆续成为国内资本市场的重要主体。这部分企业得益于国内完整的供应链，在错综复杂的国际环境中也能自主可控发展并不断提升其全球竞争力。以新能源汽车为例，国内车企在技术突破的同时也提升了全球市占率。数据表明，相比 2021年，2023年中国A股上市新能源车企的营业收入在全球同类上市车企中的占比从 35.0%上升至 38.9%.（作者系兴业证券首席经济学家）
