2013 年4 月6 日， 博鳌亚洲论坛2013 年年会召开“民营企业家圆桌会议”，与会嘉宾就“全球经济环境下民企投资的战略选择”进行了讨论。

　　主持人：当前全球经济是否真正复苏还有待观察，对于中国民营企业而言，未来投资的选择都有哪些？

　　卢伯卿：2012 年，5 家中国民营企业进入世界500 强，前三季度民企海外兼并数量超过国企。民企进出口总额上升近20%，同期外企仅上升1.8%，而国企则下滑1.2%。由此来看，民企还是科技创新的新动力。

　　尽管融资环境有部分舒缓，资本市场开始有回暖迹象，但通货膨胀压力仍然存在，加上劳动力供应结构失调短期内存在，制造业产能过剩已经不是一个新议题了。以汽车行业来看，汽车销量已从快速增长开始回落，而汽车产能却在爆发式增长，预计2015 年中国汽车产能将达到3250 万辆。也就是说，3 年后我国汽车销量要增长一倍才能与产能匹配。跨国企业加大力度挖掘国内市场，又造成新一轮更激烈的竞争。

　　由此，民企开始加快了国际化步伐，成为中国对外投资的主体。民企海外投资仍以绿地投资、对外承包工程为主，海外并购规模与国企相比还很小，大概为国企的1/10.不过，2012年民企海外并购主要是参与全球价值链分工，新增加的案例以欧美为多，规模较大的并购案屡屡出现，甚至出现了以2.6 亿美元收购美国锂电池龙头企业的民企。民企海外并购借助国际背景私募基金，对于并购本身目的的评估，更容易取得并购目标，博得政府信任。

　　保育钧：现在好多民营企业觉得机遇多得很，却不知道抓什么。我认为这是由环境和民企自身两方面导致的。首先，民企尽管数量很多，到去年年底是1085 万户，注册资本金为31 万亿，但一平均，每家也就 300 万—400 万元。

　　实力还不够，这就逼着民企制度创新走向联合与重组。其次，科技创新有动力没实力，创新精神和能力落后；管理创新没有充分坚持以人为本，员工和投资者很难为了一个共同的目标而奋斗。最后，商业模式创新严重不足，国内民企很少创新商业模式，只会打价格战，弄得自相残杀。

　　李剑阁：有能力走出去的企业最好走出去，根据自己的产业和所在行业特点，有的可能暂时不适合走出去，应该立足本土，站稳脚跟把国内业务做好。

　　特别是一些生产快速消费品的企业最好面向中国市场，比如普洱茶就适合中国人喝。巴菲特有一个结论，就是不做不熟悉的事，要根据企业实力、团队等等。

　　不过，暂时不走出去的企业也要立足于全球，有国际视野。

　　企业对未来宏观经济要有自己的分析和判断，有人认为要认真研究国家的“十二五”规划，也有人认为既要研究政府的规划也更应关注市场。为什么呢？如果所有人都按政府规划走的话，那一定是产业趋同、重复建设、无效竞争，而且往往跟着政府走不一定适合。前年全国“两会”，政府鼓励新能源、光伏产业，去年政府工作报告说严格限制光伏产业发展。两年都是政府说的，你听谁的呢？所以我们要高度关注市场，民营企业成长于市场，要一直盯着市场，不要看政府干什么。

　　沈南鹏：几年前国内民企普遍科技投入较少，中国企业平均财务指标中，研发费用占总费用的比例与欧美公司相比，平均小了6 个点。今天民营企业越来越重视在科技上投入，在产品差异化方面做了大量努力。在创新科技中，有三个领域是被看好的。一是信息科技。

　　过去已经走出百度、阿里巴巴、腾讯这些全球企业，从市值、核心竞争力来讲，他们已具备相当地位。未来信息科技还会在中国有更快速的发展，尤其是在无线互联网、云计算、大数据行业，民企大有可为。二是医疗健康。过去几年大家猜测GDP 增长多少，但有一个行业不用担心，那就是医疗健康业，过去几年平均增长率是20%，未来几年仍会高速增长，这是一个朝阳产业，民营企业应积极参与进去。三是金融服务。金融代表国家基本经济指标，随着市场化、消费升级，金融服务业会呈现百花齐放的局面，需要更多不同形式的融资来满足，民企在此领域有更多的参与空间。

　　主持人：大家提了很多好的投资方向，那么实现这些投资还需要哪些政策支持和战略调整？

　　张维迎：要想实现以上各位提出的投资选择，必须满足几个条件：第一，政府要放手。按李克强总理说的，要砍掉错装在政府的那只手。第二，监管要透明化、法制化。对所有企业一律平等对待，不能因为某种特殊身份而对某些企业施以特殊政策，从而歧视另一些企业。第三，政策应该从上到下统一，并且下面一定要真正执行上面的政策。这几年，中央制定了一些政策，但是部分地方政府并不执行或者执行速度很慢，同时政策也不具有稳定性。第四，商会要发挥更大作用。

　　李贻伟：地方政府以前靠国企，后来靠招商引资吸引外企，到现在很多地方还对引进外资有考核，给了外资很多便利条件，但就引进民企方面却没有考核。佛山市的企业中民企占了大多数，工商登记有40 多万家，其中制造业14万家，贡献了经济总量的70%—80%.所以民营经济就是我们的衣食父母，我们平常叫民企为“政府的奶妈”。我们对企业一视同仁，非常尊重。当然，政府和很多企业一样，也存在机制僵化、关系复杂的问题。特别是那些一开始就进入政府的公务员，很难了解企业家在市场拼搏的艰辛，不理解他们的时间成本，不理解他们不可预见的风险和压力。

　　办理业务时可能会说：“今天星期五了，星期一再来吧。”不理解企业交不上订单就会被罚很多钱，没有这个感受。政府需要企业界人才的加入，因为你们都是优秀人才，能让政府真正理解经济。

　　我也希望民企做大一点，做大一点地方政府才对你厚爱三分，如果小的话就难了，因为小的太多了。政府需要建立一个平台机制，因为你不可能约见所有企业。佛山现在企业审批80% 在网上完成，大多数企业办事5 天办结，只有房地产等企业审批需要 45天。5天办结、零收费、完全透明，这让所有企业享受到公平公正，而不用找关系，很多民企出去投资不久就又回来了。政府不要试图做过界的事，不去摇树，而是让企业自己开花。

　　郑永刚：民营企业有大小之分，小企业生存空间非常小，大企业相对好一些。解决这一问题，除了要有公平的市场环境，还需要小企业自身提高素质。

　　其实银行现在除了利率保护外，也渐渐进入一个竞争时代，把小企业作为未来最大的市场，可是这些小企业连财务报表都没有，银行想服务你却找不到渠道，这是小企业自己把路给堵死了。大银行股东实际上是中央政府，过去政策环境保护了银行，而现在银行的日子也开始不太好过，随着新一轮改革的开展银行的挑战会更大。但作为民营企业、中小企业，针对融资难的问题，要先做下自我审查，把有效的制度规范建立起来。

　　Naina Lal Kidwai ：印度银行体系中70% 是国有的，银行业非常成功，主要是因为监管框架非常好，基本很少受政府影响。而15 年前，印度银行业100% 由国家拥有，现在监管者发生了变化，竞争标准也建立起来了，同样是政府的银行，管理和运行变得更加高效。

　　印度电信是12 年前开放的，也建立了非常高效的体系，是全球最便宜的电信体系，手机用户数量增速和中国是一样的。因此，如果市场结构、竞争是良性高效的，无论是国企还是民企都会发展得非常好。在印度，政府没有拥有任何制药公司，但制药行业在印度非常活跃，提供很多世界级产品。印度制药业产品50% 出口到美国，除了出口之外，还给贫困国家提供药物和医疗设备。对于整个市场来说，只要有好价格和好产品，民企做得要比国企还好。