价格“疯”涨
农业靠天吃饭，天灾总是难免。
今年夏天，美国遭遇持续干旱天气，48 个州中有2/3 的区域遭遇中度以上干旱灾害，创半世纪以来之最。
美国作为世界最大的农产品出口国，大豆、玉米等农产品的供给状况对国际粮食市场影响很大。2011 年，美国玉米的产量占全球玉米产量的36%，出口量占全球交易量的39%.美国旱灾造成粮价上涨，今年6 月以来，国际玉米价格飙升50%，已升至历史高点。8月10 日，美国农业部最新作物供需数据显示，将美国12/13 年度玉米产量预期由3.29 亿吨下调至2.74 亿吨，期末库存量降至1650 万吨的历史低位。同时，将全球玉米产量预期下调至8.49 亿吨，期末库存量调至6年来最低位。
天灾以不同形式发生在中国。8 月上旬，我国东北、华北等玉米产区粘虫二代、三代幼虫相继大规模暴发。从农业部最新公布数据看，截至8 月14 日，玉米产地粘虫发生面积近5000万亩（占全国玉米播种面积9.8%），玉米严重受损面积约有650 万亩（ 占全国玉米播种面积的1.27%），受灾面积、危害程度成为十年以来最严重的一次。布瑞克农产品数据库研究团队估算，截至8月15日，本次粘虫灾害造成的玉米减产300 万吨左右。
随着美国干旱和国内玉米粘虫病害的危害程度加剧，国内玉米期货价格被推向了年内新高点。长江期货有限公司北京分公司营销总监张勇用“疯狂”一词形容近期的玉米期货市场。“早在今年年初还没有传来美国大旱的消息，玉米期货价格就有上涨迹象，之后一直高涨，价格已经接近强筋小麦，这在往年是少有的。”至于玉米期货价格疯涨的原因，除了自然灾害的影响，张勇认为还有一些隐藏在背后的原因，比如去年频发的食品安全危机让国家对玉米进入食品领域的标准提高，导致大量陈玉米不能作为饲料、食品原料使用，间接提高了玉米收购价格。另一方面，尽管玉米减产，但美国工业用玉米生产的乙醇汽油需求量却再次上升，“人和汽车争粮食”让玉米奇货可居，价格一涨再涨。
8 月13 日，大连期货市场玉米期货全部合约成交超过137 万手，为去年11月中旬以来最高。此外，玉米期货主力合约1301 以2390 元/ 吨开盘，最高冲至2434 元/ 吨，大涨44 元/ 吨。也就是说，以8%的保证金比例计算，若做多一手玉米1301，投资约1900元，收益达440元。
8月14日，在市场多数品种收跌状态下，玉米仍逆市走强收涨0.25%，主力合约1301 报收2424 元/ 吨，盘中摸高至2439元/ 吨，再创新高。成交量130 余万手，创下近两年来天量。
产业上下游“受灾”
玉米是许多地区居民的主要食物，除食用外，玉米也用作饲料和工业原料，以玉米为原料制成的加工产品有500 多种。
以辽宁北部农业大县昌图为例，玉米产业上游包括种子、化肥、农药和农机等加工制造企业，下游的深加工企业包括玉米饲料、玉米杂粮、玉米淀粉、玉米酿酒、玉米榨油企业等，关联企业还涉及玉米秸秆、玉米芯的综合利用等，玉米已经从最初的种植业延伸到食品加工、新能源、精细化工等诸多领域。
玉米收获后，玉米秸秆被加工成饲料专供养殖基地的奶牛、肉牛食用；也可以将玉米秸秆打包送到国能昌图生物发电厂作为发电的原料；玉米棒脱粒后，玉米芯同样是宝贝，在昌图有以玉米芯为原料的饲料生产企业，有以玉米芯为原料生产木糖醇、糠醇的化工企业，还有以玉米芯为原料制造菌棒用于栽培平菇、香菇的食用菌生产企业。
因此，玉米市场的涨幅关系着诸多相关企业的生死存亡。
目前受灾最为严重的当属吉林、辽宁两省，据辽宁地区农民反映，以往亩产600 公斤的玉米目前只能收获180 公斤左右。不少受访的农户表示，玉米粘虫发生的地区，产量至少减产一半，严重者甚至绝收。
产量减少导致价格上涨，实物玉米也不例外。农业部发布了2012年8月份第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况，其中，全国玉米平均价格为2.55元/公斤，比上周上涨0.4%，同比上涨6.7%.主产区东北三省玉米平均价格为2.36 元/ 公斤，比上周上涨0.4% ；主销区广东省玉米价格2.80元/公斤，比上周上涨1.1%.进入8 月份，玉米供需偏紧的格局更为明显，某些南方饲料企业甚至亲自跑去东北采购玉米，贸易商惜售情绪加重，囤粮不卖，上旬东北地区玉米价格继续上涨，涨幅在10—50 元/ 吨；目前华北贸易商手中玉米余粮较多，但品质偏差，出货积极，价格却难有竞争力；由于台风及阴雨天气影响，运输不畅，加之目前采购成本及运费都较高，销售区贸易商采购心理谨慎，南方销区东北玉米到港量明显下降，价格不断上行。
在深加工方面，由于原料成本上涨，8 月普遍延续低迷行情。目前淀粉企业理论亏损值在300 元/ 吨左右，酒精企业理论亏损值在445 元/ 吨左右。
深加工企业开工率下降，维持对11/12年度深加工玉米消费5300 万吨的判断，12/13 年度玉米工业消费为5600 万吨，暂时维持月初预估。
利用期货发现价格、降低成本
期货交易最大的功能是为了发现价格。在这个市场中集中了大量的市场供求信息，期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。
因此，玉米期货比较适合玉米投资商、贸易商、经销商，张勇建议在目前玉米期货价格一路上涨的形势下，可以通过关注期货价格了解现货市场行情。
有研究指出，玉米现货与期货价格之间保持着一致的变动趋势，现货价格的增减幅度小于期货价格的变动幅度。
经过相关性检验，大连港现货与期货价格相关系数为0.94，长春现货与期货价格相关系数为0.91，前者相关性更强，在同一时点价差更小。期货交易另一个重要目的就是回避价格风险。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。
玉米价格未来还会保持涨势已经得到多家期货公司分析师的认可。尽管虫害目前的影响范围及程度对国内玉米供求影响有限，但虫害无疑对农户的售粮心态产生影响，低价惜售心理将会凸显，国内优质玉米供应紧张的局势仍难以缓解，未来一段时间内尤其是9 月华北玉米上市之前，玉米价格仍将居高不下。
在这种涨幅的背景下，张勇建议投资者做“多头”（期货交易实行双向交易机制，买方称为多头，卖方称为空头），在价格较低的时候先期买入，以锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。“比如一家养殖厂考虑到涨价的风险，准备囤粮500 吨，但其库存能力有限，就可以通过期货先期购买，三个月后，粮价上涨，但企业成本并未增加。做期货还省去了资金利息、库存成本、运输费用等。但如果期货保持窄幅波动，经销商可以在现货市场搏利，做期货的价值就不大了。”
