2011年，国家宏观经济政策的基调是，以“稳增长、抑通胀、调结构”为目标，进一步加强通胀预期管理、优化投资结构、扩大消费需求、防止资产泡沫、推进经济结构战略性调整、加快改革和制度创新，采取措施加强宏观调控，切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力，以确保宏观调控任务的顺利实现。

　　从目前形势来看，国内市场仍然十分活跃。2011年1-5 月份，我国社会消费品零售总额71268 亿元，同比增长16.6% ，增速比1-4 月份加快0.1 个百分点。从环比看，5 月份社会消费品零售总额增长1.28%.可见虽然增幅比2010年有所下降，但是，仍然十分活跃。我们认为，从实物商品来看，增幅下降，但服务消费仍然增长较快，且没有进入统计系列。

　　此外，进出口贸易形势也较好。2011年1 －5 月中国进出口14017.9 亿美元，同比增长27.4%.其中出口7123.8亿美元，增长25.5% ，增速低于去年同期7.7 个百分点；进口6894.1亿美元，增长29.4% ，增速低于去年同期28.1个百分点，预计2011年将超过3 万亿美元，再超历史。

　　但是，我们也应看到，居民消费价格指数（CPI ）目前正困扰我国经济发展，不确定因素依然存在。

　　国际货币基金组织和世界银行共同合作的一个金融部门评估项目FSAP（Financial Sector Assessmenl program ）报告称，虽然通胀已经成为中国当下比较重要的社会问题，但推动通胀的因素很快就会消散，CPI 可能在年底降至4%，也许在之后一年会更低。但一些可能导致通胀上扬的潜在因素依然存在，如全球商品价格上升，自然灾害导致食品价格上涨等。

　　进入2011年，CPI 持续走高。2011年1-5 月分别为：4.1%、4.9%、5.4%、5.3%、5.5%，预计全年可控制在5%以内；因为6 、7 、8 三个月是淡季，粮食连续七年丰收、夏粮“八连冠”，大量工业品供给大于需求，国家储备较为充裕，不存在抢购、脱销等需求性的因素，不是需求拉动型的通货膨胀，而是成本推动型的通货膨胀，因此CPI 控制在5%应该是没有问题的。

　　同时，在世界经济复苏进程中，美国的量化宽松货币政策加剧了全球经济发展的不平衡，包括中国在内的新兴经济体必须面对输入型通胀压力。

　　2011年美国在国内财政刺激手段有限、传统货币政策已走到尽头的情况下，于2010年11月启动了第二轮量化宽松货币政策，即美联储通过买入债券的方式向市场注入流动性，到2011年6 月底前购买6000亿美元的长期国债，以刺激美国经济的进一步复苏。英国、日本、欧洲等国也可能采取类似的举措，仿效美国的量化宽松政策。这将加剧全球经济的不平衡：一方面，已经弱势的美元的进一步贬值，使发达国家与发展中国家之间的汇率纷争和贸易关系更加复杂，增加了引发汇率战甚至贸易战的可能性。另一方面，全球流动性泛滥的趋势得以强化，仅2010年第三季度即有115 亿美元流向印度、印尼、韩国、菲律宾、中国台湾、泰国和越南等地的股市，是第二季度20亿美元净流入的5 倍还多。此外，美元贬值推涨了黄金、石油、铜等大宗商品和能源价格，给发展中国家带来输入型通胀的压力。

　　而最近在国内，猪肉价格不断攀升，给通胀带来了一定压力。

　　6 月以来，主要食品价格上涨范围并没有扩大，但是猪肉价格涨幅连续两期排名主要食品价格涨幅前三。数据显示，猪肉后腿价格到6 月中旬已经达到每公斤29.05 元，猪肉五花肉价格达到每公斤28.2元，均接近每斤15元，已经直逼牛肉价格。

　　猪肉价格一直是CPI 的重要指标。但从目前的态势来看，猪肉价格仍没有见顶迹象，鉴于其一般领先于CPI 通胀率两至三个月见顶，这意味着中国的CPI 很难在今年第三季度底前见顶。

　　一旦猪肉价格同比上涨1%，将会造成中国CPI 通胀率上升0.036 个百分点。目前，生猪价格的同比上涨幅度已经远远超过猪肉的同比上涨幅度，这导致未来猪肉价格进一步上升的可能性加大。如果猪肉价格同比上涨超过50% ，将带来CPI 通胀率上升1.8 个百分点，并造成未来数月中国的CPI 同比上涨超过6%.。