首页 | 广告 | 投稿 | 订阅 | 过刊检索 |

关于我们

 

 


私营企业的银行融资

        
  http://www.gcmag.cn  2004年第6期《光彩》杂志
  高汉泽    

  对绝大多数的私营企业来说,通过资本市场实现直接融资,是一件可望而不可及的事情。有的私营企业转而寻找其他的股权投资方式,如风险投资等。在民间资金较为充裕的东部沿海地区,不少私营企业通过民间融资渠道解决资金需求。但由于我国目前的风险投资更注重项目和企业的成长性,使得能获得风险投资基金青睐的成功案例少之又少。民间融资一般规模较小,成本奇高,而且债权债务得不到法律的保障,也不是一种理想的融资渠道。
  基于此,大多数私营企业还是选择通过银行融资,银行方面对此也给予了积极回应——2003年,央行专门下发了进一步加强对中小企业信贷支持的通知,各地政府也采取了不少有益于私营企业融资的措施。但现实是,私营企业目前在商业银行贷款中的总体比例仍然较低,获得授信的成功率也较低,融资难的问题并未得到较大改观;而另一方面,银行却又“有钱贷不出”。问题究竟出在哪里?

  私营企业为什么难以从银行获得信贷支持
  很显然,银行作为资金的供给者,又处于垄断地位,在授信这一单方面的行为上占据了主动,他们的不作为成为目前私营企业融资难的直接原因。这主要表现在以下几个方面:
  一是银行的营销方略缺乏对市场的准确细分。目前我国银行的大量精力均集中在大中型国有企业上,没有真正下力气去研究私营企业的特点,跟踪他们的发展,寻找介入的契机和正确方法,并进而有效地配置自己的资源。这一方面导致银行对少量的大中型企业过度授信,银行之间在狭小的市场上过度竞争,贷款收益率明显下降;另一方面,又导致赢利机会最多的大部分私营企业不得其门而入。
  二是银行控制私营企业的信用风险的能力较弱。目前,我国银行在贷前调查、贷中审查和贷后管理方面,缺乏操作性和针对性较强的操作细则和考核措施。而私营企业有自己的风险特点,贷款控制较难。由于缺乏控制能力,大多数银行选择了回避而不是管理和控制风险。
  三是银行对短期利润的过分追求影响到对私营企业的贷款积极性。大多数私营企业的单笔贷款金额较小,银行的经营成本较高;银行内部针对私营企业贷款的审批程序复杂,环节较多;部分私营企业违约率较高,银行通过提高利率而获得的风险溢价不足以补偿损失……所有这些,都影响了银行对私营企业放贷的收益,因此基层网点普遍缺乏对私营企业放贷的积极性。

  银行为什么不愿意向私营企业放贷
  但是,并非是所有的私营企业融资都难,有一些私营企业,像浙江传化集团,一直以来都是多家银行争相营销的客户。从这一点上可以看出,私营企业本身的一些缺陷也是造成融资难的原因。
  一是治理结构不太合理。对不少私营企业来说,企业的实际控制人往往是投资者个人或者是有血缘关系的亲戚,导致决策权、经营权和管理权的高度集中。这种治理结构在企业发展的初期可以增强决策的快速性和行动的一致性,随着企业规模的扩大,却容易导致企业在投资、财务管理等重大问题上缺乏制约,造成经营上的较大风险。
  二是财务核算不太规范。一方面,由于私营企业财务报表的使用者主要是企业的内部人员,必要时才提供给政府相关部门,并无充分披露有关信息给债权人的压力,以致私营企业一直不太重视财务核算,认为把钱放在左口袋里还是右口袋里关系不大;另一方面,出于避税或其他节省费用的考虑,私营企业一般也不是特别愿意全面反映自己的经营成果和经济状态,以致私人财产和公司财产不分,随意列支应收应支款项,关联交易较为频繁,还有的企业则采用各种办法少报税、少交税甚至偷漏税。所有这些,都使得银行无法准确评估企业的资产实力、赢利能力,从而无从评估企业的偿债能力。
  三是部分私营企业抵御风险的能力较弱。由于一些私营企业的经营项目比较单一,在周期性行业中经营的企业一旦面临行业不景气时容易难以为继。突发性事件,如针对企业实际控制人的人身安全事件、企业单笔大额货款不能及时回收事件、各种诉讼等,都容易成为企业发展的致命一击,从而影响到企业持续经营的能力。 
  近年来,江浙一带的私营企业在银行的融资比例逐年提高,2003年占到了当地银行新增余额的25%左右,这是一个不小的突破。当地大量的发展良好的私营企业和由此形成的较为稳定的经济结构,推动了商业银行的贷款能力和意愿。显然,只要私营企业的经营状况不断改善和规范,市场的力量一定会让银行选择私营企业。

  私营企业怎样提高银行融资的成功率
  总体而言,央行要求各银行选择“有效益、有市场、有信用”的企业给予资金支持。因此,包括私营企业在内的所有企业都必须在这“三有”上面下功夫,具体地说,私营企业要想顺利地从银行融资,可以从以下几方面着手。
  一是选择合适的银行。由于目前各家银行面临着越来越激烈的贷款市场竞争,它们必然越来越重视私营企业中存在的市场机会。相对而言,中小商业银行和信用合作社由于资金实力稍弱,网络分布受限,对大型集团企业贷款不具备优势,逼得他们另辟蹊径,寻找新的市场;而且这些金融机构的区域性更强,更愿意支持当地的企业,对私营企业的融资需求响应得更积极。因此,私营企业应该通过各种途径了解各银行对私营企业放贷的政策,将日常的资金结算集中于目标银行,逐步建立信贷信用。
  二是进行“清产核资”。规范财务管理,提高公司财务信息的真实性和准确性。随着市场经济的深入发展,银行的贷前调查大都十分仔细,特别是针对私营企业,要求查看公司的会计报表、总账、明细账甚至原始记账凭证,其间所获得的财务信息成为贷款决策的重要内容。因此,私营企业应该聘请会计师事务所进行审计,理清企业的资产、负债和收益的实际情况,准确界定自然人与法人的财产权限;同时建立起较为透明的财务制度,按照会计准则的要求进行财务核算,如实反映企业的经济活动情况。
  三是有意识地寻找合适的担保方式。担保问题一度成为私营企业融资难的最为突出的问题。其实,担保不外乎保证、抵押、质押等方式。就保证而言,与各种专业担保机构的接触是银行比较能够接受的方式,各地(包括与私营企业关系密切的个体劳动者协会和私营企业协会)大都成立了一些专业的担保机构。这类机构一方面可以以多家被担保人的担保费作为可能的少量损失的准备金;更重要的是,担保公司可以接受更为灵活的反担保措施,如动产抵押、个人担保、账户监管等,可以防范被担保人的道德风险,并且在一旦出现问题时,担保公司也可以采取相当有效的保全措施。所以银行还是比较信任一些实力较强、项目评估能力较好、风险内控体系相对完善的担保机构,将其视为第二还款来源,并愿意对其推荐的项目给予授信。当然,状况不错的企业之间的互保也是一种方式。
  四是保持与银行的沟通,即时了解银行新的融资品种。银行的融资产品也在不断创新,其中不少是适合私营企业的特点的,如私营企业经营的商品流通性较好,并有较为规范的权利证明如仓单、提货单等,银行可以通过贸易流程控制和掌握货权,在收取一定的保证金的前提下,给予贸易融资。经营出口业务的私营企业,可以以出口退税账户托管作为贷款的还款来源。经营汽车等交通工具的私营企业,可以将产品合格证托管给银行,银行变相控制了货权,从而愿意授信。
  五是企业要有好的经营项目。银行对私营企业的考察,除了企业的综合实力外,还特别重视企业的成长性。这就涉及到企业经营或拟经营的项目的市场前景,这往往也成为银行贷款的一个重要标准。对私营企业来说,必要时还可以选择银行特别是商业银行的财务顾问服务。财务顾问可以提供包括企业诊断、常规和非常规融资方案的设计等多方面的服务,可以在一定程度上提升企业的管理水平。商业银行的财务顾问机构可以根据企业本身和银行的特点,设计推荐合适的融资产品。同时,银行还是一个项目供方和需方交流的平台,可以帮助私营企业引进银行看好的新的项目,那样的话,融资自然就会容易得多。
  总之,私营企业只要针对自身的缺陷做出相应的改进,获得银行的信贷支持,就不再是一个遥不可及的梦。

    编辑 hej@gcmag.cn

 

 

 
 

 

     

首页|广告|投稿|订阅|过刊检索|关于我们
版权所有 《光彩》杂志社     联系电话:66517577  66517997